機械行業2018年中報業績前瞻暨8月投資策略：業績復蘇延續 關注新經濟

　　機械行業業績快報分析:業績復蘇持續

　　從已披露的公司業績預告來看,機械行業全面復蘇進一步得到確認。截至2018年7月27日,在機械(中信)CI005010.WI指數成分股中,已發布中期業績預報及快報的有254家公司,其中:185家公司實現業績預告同比增長(包括預增、扭虧、續盈、略增),占比72.8%;69家公司業績預告同比下降(包括預減、續虧、首虧、略減),占比27.2%。

　　細分產業來看,半導體、激光、自動化、新能源等產業景氣度持續旺盛,傳統裝備產業中的工程機械、煤炭機械等延續復蘇。我們重點覆蓋的公司如銳科激光、麥格米特、弘亞數控、浙江鼎力、杰瑞股份、精測電子、時代新材等公司中報業績預告均實現較好的增長。展望2018年下半年,在全球經濟復蘇的大背景下,行業的需求端有望繼續回暖,企業的經營情況有望進一步改善。

　　行業投資策略:投資新經濟-激光、核電、自動化、新能源、半導體

　　激光:激光設備代替傳統設備是行業主要驅動力,國內企業向高功率產品突破、逐步國產化是必然趨勢。重點推薦國產光纖激光器龍頭銳科激光。

　　核電:大國重器,AP1000獲準裝料,三代機組有望重啟。重點推薦臺海核電、江蘇神通、應流股份等。自動化:制造升級的根基在于自動化的普及,自動化的基本環節是機器人滲透率的提升,機器換人在制造環節勢不可擋,核心零部件自主可控、進口替代產業化機會近在咫尺。重點推薦埃斯頓、雙環傳動等。

　　新能源:電動化的趨勢長期依然值得期待,板塊沉寂一年之后,CATL的重新大規模招標、LG國內建廠等事件性的催化也接連出現,鋰電板塊的行情在下半年有望迎來好轉,重點關注設備龍頭先導智能。

　　半導體:中國是全球最大的半導體消費市場,隨著產能逐漸向中國轉移,疊加國家扶持創建的良好政策環境,中國半導體設備產業鏈公司迎來了絕佳發展機會,重點推薦北方華創、長川科技、至純科技。

　　優秀的好公司:細分隱形冠軍,依靠扎實的產品、完善的管理、接觸的企業精神不斷突破,產品從低端到高端、市場由國內到海外,推薦浙江鼎力、杰克股份、弘亞數控等。