基建項目落地加快 旺季銷量有望超預期

基建項目落地加快，下半年基建增速有望企穩回升：7月底，政治局定調加大基礎設施補短板力度，此前國常會也提出要加快1.35萬億地方政府債券發行和使用進度，并在交通、油氣、電信等領域推介一批以民間投資為主、投資回報機制明確、商業潛力大的項目。以交通領域為例，8月份國家發改委先后批復了長春和蘇州兩市的軌道交通建設規劃，涉及投資1737億元。目前全國鐵路投資步伐也在加快，據中國鐵路總公司數據，1-8月全國鐵路完成投資4612億元，為年度計劃的63%，完成進度同比提高6.2個百分點。

　　根據此次新聞發布會的信息，截止目前，172項重大水利工程已開工建設130項，在建投資規模超過1萬億元，高標準農田加快建設，一批鐵路重大項目建成運行。發改委下一步將在堅決有效防范地方政府債務風險的前提下，加大基礎設施領域補短板力度，穩定有效投資，不斷提高投資效益，確保把有限的資金投向那些能夠增加有效供給、補齊發展短板的領域，推動高質量發展。我們認為，隨著各地基建補短板力度加大,基建投資增速有望企穩回升。

　　下游開工趨于活躍，對挖掘機旺季銷量保持樂觀：根據我們跟產業人士的交流，八月初開始下游項目開工趨于活躍，幾大主機廠開機小時數都是同比向上的。我們對9-10月份的旺季銷量保持樂觀，目前估計9月份挖機銷量同比增長20%-30%，高于此前市場預期的10%左右。估計年底前會有一批基建項目落地，因此我們對工程機械年底的旺季需求仍保持樂觀。